摘要

　　2021 年12 月22 日，50ETF 跌0.43%，收于3.244,300ETF(上交所)涨0.06%，收于4.982,300ETF(深交所)跌0.08%，收于4.906，沪深300 指数涨0.02%，收于4914.45。

　　上证50ETF 期权成交量PCR 为1.00，上一交易日成交量PCR 为1.00；持仓量PCR 为0.76，上一交易日持仓量PCR 为0.76。上交所3000ETF 期权成交量PCR 为0.99，上一交易日成交量PCR 为1.20；持仓量PCR 为0.98，上一交易日持仓量PCR 为0.99。深交所300ETF 期权成交量PCR 为0.86，上一交易日成交量PCR 为0.75；持仓量PCR 为0.92，上一交易日持仓量PCR 为0.92。中金所沪深300 指数期权成交量PCR 为0.78，上一交易日成交量PCR 为0.85；持仓量PCR 为0.78，上一交易日持仓量PCR 为0.77。

　　上证50ETF 期权2022 年01 月平值期权隐含波动率为15.76%，标的30交易日历史波动率为13.26%。上交所300ETF 期权2022 年01 月平值期权隐含波动率为13.74%，标的30 交易日历史波动率为12.45%。深交所300ETF期权2022 年01 月平值期权隐含波动率为14.13%，标的30 交易日历史波动率为12.77%。中金所沪深300 指数期权2022 年01 月平值期权隐含波动率为13.82%，标的30 交易日历史波动率为12.99%。

　　中央经济工作会议指明了明年宏观经济政策的方向，市场对稳增长政策利好的预期较为明确。央行接连降准、降息，保持流动性处于充裕。专项债的投放有所加快，今年的专项债额度基本投放完毕，并且财政部已提前下发2022 年的部分专项债额度，预计在明年一季度形成实物工作量。

　　不过当前宏观经济下行压力始终制约股指上行空间，国内散发疫情对企业经营与居民消费均造成一定的消极影响。海外的货币环境在高通胀的背景下呈现收紧的趋势，压制全球风险资产的估值提升空间。在政策面稳增长与经济下行压力的相互博弈下，资金以板块间轮动为主，预计股指短期内呈现区间震荡的走势。操作上，可以卖出宽跨式期权策略

（文章来源：宝城期货）